利福國際(1212)

解構：
利福國際(1212)中期業績表現理想，營業額同比增長20.6%至24.05億港元，其中本港同店銷售增長超過20%。集團於中國的第一個購物廣場天津利福廣場於去年底開幕，出租率約達80%水平，成績達到管理層預期。另一個新項目為位於瀋陽瀋河區的項目，預期將於2013年開幕。集團目前處於淨現金狀況，截至6月底擁有現金約37.13億港元及銀行貸款約36.93億港元。上半年度純利為8.07億元，同比增加約31%。估計全年盈利為15.6億元，預測市盈率約25倍。
策略：
買入價$20.50，目標價$22.00，止蝕價$19.00