華潤水泥控股(1313)

解構：
華潤水泥(1313)宣布以 15.6億元人民幣收購內蒙水泥公司40.6%股權，收購價相當於8.6倍往績市盈率。該公司經營8條總日產能約為29900噸(相等於總年產能約926 萬噸)的新型乾法熟料生產線及22條總年產能約為1247萬噸的水泥粉磨線，並有一條在建中日產5000噸(相等於年產能約155萬噸)的新型乾法熟料生 產線及兩條在建中總年產能約為200萬噸的水泥粉磨線，預期於今年8月建成及投產。華潤水泥目前於內蒙古並無任何熟料或水泥生產業務，收購可擴展其市場範 圍至當地。
策略：
買入價$7.05，目標價$7.60，止蝕價$6.85

華潤水泥控股 (1313)

解構：
華 潤水泥控股有限公司(1313)受惠於全國保障房動工約30%，水泥需求將持續上升，預期水泥價格上升令毛利上升，有利公司營利。此外，公司受惠十二五政 策，因整體行業產能過剩，預期中央的調控力度加大，令全行業供應減少，有利水泥價格上升更進一步上升。而公司專注華南地區業務，有利發展，故給予較高估 值。
策略：
買入價$7.00，目標價$8.00，止蝕價$6.50