廣深鐵路股份(525)

解構：
廣深鐵路(525)中期純利大幅增長47%至9.15億元人民幣，主要因為期內營業額增長9.9%，而營業支出僅增長4.06%，令經營溢利大幅增加約43%。客運發送量及收入分別增長6.11%和10.88%，每乘客/公里收入由去年同期的0.24元上升至0.26元。雖然貨運量呈現輕微下跌，但貨運收入仍增長約4.58%，每噸貨物/公里收入維持於0.09元。集團上半年錄得18.6億元經營現金淨流入，全年盈利估計可增加至17.5億元，預測市盈率不足10倍，現價較每股資產淨值折讓30%。
策略：
買入價$2.68，目標價$2.84，止蝕價$2.56